Почему Уолл-стрит поддерживает более значительные сокращения ставок в четвертом квартале

Почему Уолл-Стрит Ожидает Большие Снижения Процентных Ставок в Четвертом Квартале

Вихрь финансовых новостей, как всегда, захватил Уолл-Стрит. Решения Федеральной резервной системы Америки вызывают у трейдеров и инвесторов одновременно и восторг, и настороженность. Давайте погрузимся в детали, чтобы понять, почему надежды на более крупные снижения процентных ставок в четвертом квартале 2024 года становятся все более реальными.

Последний Ход ФРС: Снижение на Полпункта

18 сентября 2024 года председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл порадовал рынки, анонсировав снижение процентной ставки на 0,5%. Этот шаг был воспринят Уолл-Стрит как подтверждение оптимистичных настроений трейдеров и демонстрация готовности ФРС поддерживать экономический рост.

И это не просто пустые слова, а реальная прелесть для ненасытных рынков.

Курс акций взлетел! Индекс S&P 500 достиг своего 39-го рекорда в этом году, а индустриальный индекс Доу поднялся выше 42,000. Но давайте не будем забывать: чем выше взлетаем, тем больше риск упасть, и здесь ловить момент крайне важно.

Реакция Рынка и Экономические Индикаторы

Рынок стремительно реагирует на нововведения. Акции в США устанавливают новые рекорды, а цены на товары растут. Nasdaq 100 пережил свое самое мощное двухнедельное ралли с ноября, что говорит о том, что инвесторы верят в светлое будущее. Но волшебства никогда не хватает без капли яда.

Исторически высокие оценки компаний не мешали росту рынка, но нынешние условия оставляют крайне мало места для ошибок. Одно из исследований, анализирующее прибыльности S&P 500 в сочетании с 10-летними казначейскими облигациями, показывает, что текущие расценки на активы перегреты по сравнению с предыдущими циклами смягчения ФРС. Да уж, инвестиционные поля не всегда так безопасны, как кажутся!

Ожидания Более Глубокого Снижения Ставок

Уолл-Стрит в последнее время акцентирует внимание на еще более агрессивном смягчении политики до конца года. Инструмент FedWatch от CME Group указывает, что рынок предвкушает дополнительные 75 базисных пунктов, кроме тех 50, которые уже намечены на встречи в ноябре и декабре.

Снижающиеся темпы инфляции, которые в августе упали до самых низких значений за три года, открывают рынку дорогу к новому снижению. Кэти Бостьянчик, главный экономист Nationwide Mutual, убеждена, что Федрезерв должен ввести 50-базисные пункты уже на следующем заседании, чтобы соответствовать положению дел с инфляцией. В этой экономической игре каждый ход имеет значение, так что наблюдать за движением ФРС очень важно.

Рынок труда и экономический рост

Данные по рынку труда окажут решающее влияние на следующие шаги ФРС. Последние отчеты показывают, что рынок труда охладевает, но не в такой степени, чтобы рисковать чрезмерно агрессивными снижениям. Тем не менее, любые негативные тенденции в этом сегменте могут побудить ФРС провести 50-базисный пункт шагом быстрее, чем многие предполагают.

Майкл Пирс из Oxford Economics подчеркнул, что негативные сюрпризы в данных по трудоустройству могут заставить ФРС осуществить очередное снижение ставки в ноябре. Тут уже судьба играет с экономикой в покер, а у ФРС остаются только козыри — поддержать рост экономики и сдерживать инфляционное давление.

Мнения аналитиков и рыночные настроения

Мнения экспертов разнятся, но растущее оптимистичное настроение по поводу "мягкой посадки" все более чувствуется на рынках. Эмили Роланд из John Hancock утверждает, что уверенность в способности ФРС избежать "жесткой посадки" создает оптимистичное настроение. Однако, наряду с этим, наблюдаются и тревожные обращения о незначительном потенциале роста для оставшейся части года, так как стратеги Wall Street прогнозируют 4%-ное снижение S&P 500 к концу года.

Брайан Бельски, главный стратег по инвестициям BMO Capital Markets, повысил свой прогноз для S&P 500 до 6100 пунктов, связывая это с историческими трендами, предсказывающими сильный четвертый квартал на фоне смягчающей политики ФРС.

Риски и соображения

Пока рынок радуется снижению ставок, подводные камни все еще могут испортить праздник. Высокие оценки делают рынок уязвимым для негативных новостей — никто не застрахован от неприятностей на рынке технологий или невыгодных отчетов по инфляции. Лорен Гудвин, главный стратег York Life, отмечает, что все эти факторы могут угрожать текущим оценкам.

Правда, причина для снижения на 50 базисных пунктов сейчас вызывает множество вопросов. Некоторые аналитики утверждают, что ФРС выбирает более предостерегающий подход, демонстрируя высокую степень субъективности в своих решениях. Джим Рид, стратег Deutsche Bank, указывает на то, что среди шестнадцати индикаторов экономики и рынка США лишь два сигнализируют о прискорбной необходимости в стимуле.

Заключение

Недавнее снижение процентной ставки ФРС обновило волну оптимизма на Уолл-Стрит, придавая уверенность, что инвесторы ожидают дальнейшего активного смягчения в четвертом квартале. На фоне снижающейся инфляции и сильных экономических индикаторов, нам не стоит забывать о возможных рисках, связанных с высокими оценками и ситуацией на рынке труда.

Будьте в курсе!

Хотите быть в курсе последних новостей о нейросетях и автоматизации? Подпишитесь на наш Telegram-канал: @neirotoken.

Следите за развитием событий и оставайтесь на шаг впереди в этой сложной финансовой игре!